昨夜(yè)，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判情况的(de)人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的(de)不(bù)会是一份长达数百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份包含几个(gè)关键数字(zì)的(de)精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用(yòng)于国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基点(diǎn)的加(jiā)息(xī)预期，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规(guī)模，一(yī)日的市(shì)值(zhí)涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重(zhòng)要(yào)底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机(jī)器学习(xí)软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大(dà)幅(fú)下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的(de)结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资(zī)产投资等经济数据略低(dī)于(yú)市(shì)场(chǎng)，市(shì)场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况(kuàng)关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会(huì)大(dà)幅下滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现一(yī)直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期后(hòu)，国内下一个相对重要的(de)政策(cè)时点可能(néng)在(zài)7月10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适的半(bàn)年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格(gé)惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初(chū)期(qī)的(de)价(jià)格(gé)区间有(yǒu)利(lì)于行(xíng)业供需(xū)加快调(diào)整，且目(mù)前距离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期(qī)偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的(de)供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将(jiāng)在下半(bàn)年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上(shàng)台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价(jià)可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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