今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业所有基(jī)金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也(yě)吸引了(le)多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(l情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗ì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在(zài)人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)强的主动权益(yì)基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷(fēn)开(kāi)展结(jié)合自身业务的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业(yè)仍出现(xiàn)在(zài)其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去(qù)年底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化(huà)，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的两大(dà)细(xì)分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端(duān)一季(jì)度库存水平接近正常，各(gè)厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复(fù)，未(wèi)来(lái)需求(qiú)端将(jiāng)对设计(jì)板块持续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步(bù)的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是(shì)另外一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的(de)国(guó)产化率(lǜ)却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全(quán)球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩(jì)超过(guò)72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季(jì)度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回(huí)报(bào)基金的(de)话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的(de)话(huà)题(tí)。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市(shì)场(chǎng)上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一(yī)季度主要(yào)对对人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安(ān)检等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务是(shì)为(wèi)云计(jì)算(suàn)和人工智能(néng)领域提(tí)提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球(qiú)布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系(xì)统设(shè)计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作(zuò)为(wèi)数据(jù)中心光(guāng)模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一(yī)个季度(dù)的时(shí)间就狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛(luò)药业在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜(yí)基金(jīn)在一(yī)季度除了加(jiā)仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控(kòng)股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场(chǎng)上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市(shì)环(huán)境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成(chéng)立(lì)以(yǐ)来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数(shù)据显示，招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两(liǎng)个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信(xìn)息(xī)技术(shù)、可选消(xiāo)费等(děng)。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏弱的(de)判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部(bù)分制造业，增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对部分行业的(de)定价出(chū)现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗