全(quán)球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证(zhèng几率还是机率 概率和几率一样吗)券(quàn)，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场和利率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了(le)纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现(xiàn)下(几率还是机率 概率和几率一样吗xià)跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策(cè几率还是机率 概率和几率一样吗)。

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