美东时(shí)间周三，美联储发布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的(de)预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价(jià)压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为(wèi)消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳(láo)动力(lì)市(shì)场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需再平(píng)衡(héng)，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历trong>未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代(dài)以来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的(de)不确(què)定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息(xī)周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动(dòng)权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降息(xī)的(de)可能性，或者已经排除了(le)进(jìn)一步提高(gāo)利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后一次，美联(lián)储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在(zài)是(shì)否进一步(bù)加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击(jī)市场的(de)银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银(yín)行(xíng)的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要(yào)反(fǎn)映了对盈利定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务(wù)上限，以(yǐ)避(bì)免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时(shí)准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有(yǒu)空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可(kě)以非(fēi)常快，但(dàn)民主党(dǎng)需(xū)要意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实(shí)现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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